SPV, фонды и планирование преемственности — Руководство по открытию бизнеса в ОАЭ

Когда использовать эти структуры

SPV и фонды — это инструменты структурирования, а не повседневные торговые инструменты. Они становятся ценны для держания активов, изоляции риска, подготовки к инвестициям или создания планирования преемственности за пределами стандартного владения акциями. SPV (special purpose vehicle) — обычно компания, создаваемая для держания одной определённой вещи, такой как акции дочерней компании, недвижимость или интеллектуальная собственность, так что этот актив находится в собственном обособленном лице. Фонд (foundation) — отдельное юридическое лицо без акционеров, используемое для держания и управления активами согласно его уставу, что делает его хорошо подходящим для семейного управления и преемственности. Распространённые дома таких структур в ОАЭ включают ADGM и RAK ICC, каждый со своим каркасом.

Принципы

• ●Используйте SPV для обособленных транзакций, владения акциями или отдельного владения активом.
• ●Используйте фонд там, где важны цели управления, преемственности или семейного контроля.
• ●Держите торговый риск и структуры капитала/преемственности раздельно, когда это возможно.

SPV против фонда: разные задачи

Два инструмента часто путают, но они решают разные задачи, и многие семейные или инвестиционные планы используют оба слоями, а не выбирают один.

• ●SPV изолирует один актив или транзакцию, так что риск, финансирование или будущая продажа сдержаны в собственном лице.
• ●У фонда нет владельцев, и он управляется своим уставом и советом, что и делает его полезным для преемственности и удержания контроля внутри семьи через поколения.
• ●SPV отвечает на вопрос «как мне обособить этот актив», тогда как фонд отвечает «кто контролирует и наследует капитал и на каких условиях».
• ●Инвесторы часто предпочитают приобретать или соинвестировать через чистый SPV, а не через смешанную операционную компанию.

Кому подходит, кому нет

Эти структуры заслуживают своё место там, где цели владения, изоляции риска или преемственности выходят за пределы того, что может выразить простое владение акциями. Они добавляют стоимость и сложность, которые обычному операционному основателю не нужны.

• ●Сильное соответствие: семьи, планирующие преемственность, владельцы нескольких активов или дочерних компаний и основатели, обособляющие IP или недвижимость для инвестиций или продажи.
• ●Слабее: основателю на ранней стадии, которому просто нужна одна компания, чтобы выставлять счета клиентам и спонсировать визу, для которого достаточно обычной операционной лицензии.
• ●Учтите, что SPV и фонд по замыслу неторговые, поэтому они находятся над операционными компаниями или рядом с ними, а не заменяют их.

Ключевые вопросы перед обязательствами

Поскольку это специализированные, долгосрочные структуры, проектные решения важнее цены настройки, и их лучше подтверждать у соответствующего реестра.

• ●Моя цель — изоляция риска, готовность к инвестициям или преемственность, и указывает ли это на SPV, фонд или оба?
• ●Какая юрисдикция подходит, например ADGM или RAK ICC, с учётом моих активов, семьи и любых трансграничных соображений?
• ●Как структура будет управляться и администрироваться со временем, а не только учреждаться?
• ●Подтвердите актуальные требования, разрешённые цели и текущие обязательства напрямую у реестра до обязательств.