Family office e strutture di patrimonio privato — Guida alla costituzione negli EAU

Non un singolo prodotto di licenza

La progettazione del family office negli EAU si colloca trasversalmente a governance, proprietà, fiscalità, attività bancaria, residenza e decisioni di sostanza operativa. ADGM e DIFC sono i punti di partenza premium più ovvi quando il family office necessita di una governance di livello istituzionale o di credibilità nella gestione del patrimonio privato, essendo entrambe zone franche finanziarie di common law con i propri tribunali e registrar. Un family office è raramente un'unica entità: è di solito una piccola architettura che combina uno strato di holding o fondazione per proprietà e successione, eventualmente uno o due SPV per asset specifici e un'entità operativa dove si trovano il team e le decisioni. Per questo, la giusta domanda di partenza è cosa la famiglia sta cercando di raggiungere — controllo, successione, privacy o gestione attiva — anziché quale singola licenza acquistare.

Cosa comporta

In pratica un family office combina diversi blocchi costitutivi che questa guida copre altrove: holding per consolidare la proprietà, fondazioni per successione e governance senza azionisti, e SPV per isolare singoli asset. Lo strato operativo — le persone che effettivamente amministrano gli investimenti e coordinano i consulenti — necessita di una sostanza genuina se vuole reggere all'esame di banche e fisco. Il trattamento fiscale, incluse l'imposta sulle società e qualsiasi analisi di zona franca, deve essere considerato per ciascuna entità nella struttura anziché presunto per l'intero gruppo.

• ●Uno strato di holding o fondazione per proprietà consolidata e successione.
• ●SPV per isolare asset specifici come proprietà, quote o IP.
• ●Uno strato operativo con sostanza reale per amministrare la struttura.

ADGM vs DIFC per i family office

Sia ADGM che DIFC offrono i framework di common law, i regimi di fondazione e la credibilità nel patrimonio privato che i family office cercano, quindi la scelta riguarda solitamente l'adeguatezza, l'ecosistema e il costo anziché un chiaro vincitore. La decisione dovrebbe pesare quale tra i regimi di fondazione e gli strumenti di governance dei due si abbini meglio al piano di successione della famiglia, quale ecosistema sia più vicino alle relazioni bancarie e di consulenza della famiglia, e a quanto ammonti il costo ricorrente totale una volta inclusi uffici, governance e compliance.

• ●Confronta i regimi di fondazione e governance rispetto agli obiettivi successori della famiglia.
• ●Valuta la prossimità alle relazioni bancarie e di consulenza esistenti della famiglia.
• ●Modella il costo ricorrente totale, non solo il punto di ingresso, su tutta la struttura.

Attenzioni

Le strutture patrimoniali spesso falliscono nella pratica non per l'entità giuridica, ma perché la documentazione e la logica operativa non sono state progettate abbastanza bene per l'esame di banche e fisco. Una struttura che sembra corretta sulla carta ma non può dimostrare la propria catena di proprietà, la fonte dei fondi o un'attività genuina si bloccherà all'onboarding e creerà più rischio di quanto ne rimuova. Poiché la progettazione tocca successione, fiscalità e questioni transfrontaliere, conferma le specifiche con l'autorità competente e con consulenti qualificati anziché copiare un modello generico.